7个应该避免的错误（股票投资）

除非我们知道要怎么避免股票投资的风险，否则我们的投资回报不可能会太高。有时候我们会发现很多好股票的收益，只能够刚刚好补偿少数的几个大失误所造成的损失。上次分享了关于股票投资常见的4大陷阱, 今天我们说说股票投资中应该避免的7大错误。废话不多说，我们马上开始。

1. 虚幻的目标
如果我们每次的投资都是建立在虚幻目标上，那我们的投资组合必定充满了风险。因为如果我们要弥补较大的损失是非常困难的；如果损失了50%，那我们必须把投资回报翻一倍才能弥补之前的损失。
通常普通投资者常常投资在刚起步阶段的公司，并预言它是否会是下一个微软公司。这个评估是非常非常困难的，因为当一家公司刚起步就想洞悉它的未来是不太可能的。这一点在《怎么选择成长股》这本书中的第8章有提到，简单来说就是不建议投资创业阶段的公司。
很多小公司除了烧钱，几乎从未做过任何事情。最后很多这样的公司都走向了破产。比如：1997-2002年里，NASDAQ每年有8%的公司被摘牌；大约2200家公司的股东很有可能这些股票在被摘牌之前就遭受了巨大损失。

2. 相信这次和以往不同
‘相信这次和以前不一样’，相信这是大多数投资者最大的痛。历史不断重演，泡沫还是要破裂。我们必须成为市场的学生，才能弄清楚股市的未来，并拥有自己的判断能力。

3. 对某公司产品的偏爱
这也是普通投资者最容易掉进去的一个陷阱。好产品并不代表有好利润，虽然好产品和好技术是我们评估公司的一个关键。但是这种关系不像公司发展和经济状况那样联系的那么紧密。
所以当我们研究股票的时候，我们可以问一问自己：‘这是一个有吸引力的生意吗？如果我买的起，我会买下整间公司吗？’如果回答不是，那我们就放弃这只股票。

4. 在市场下跌时，惊慌失措
股票最具有吸引力的时候，通常是在没有人想买股票的时候。我们人往往有一个弱点，那就是要证实或求证其他人是不是也在做同样的事情。但是历史再三的告诉我们，当每个人都在避开购买这些资产的时候，往往是他们最便宜的时候。
如果我们善于独立思考并从别人遗弃的市场上捡便宜的好货，拿我们就会成为一个出色的投资者。

5. 试图选择市场时机
市场时机的选择是一个空前的投资谎言。没有一种策略能持续不断的告诉你，何时应该入市，何时应该清仓离开。身为普通投资者的我们更应该努力学习和实践并不断累积知识和经年。

6. 忽视估值
如果我们以50倍的市盈率买入其他人以30倍市盈率买入的股票，那我们只是在冒险赌博。我们买入股票的唯一理由就是我们认为这家好公司目前的股价具有投资的价值。我们不应该认为会有一个更大的傻瓜乐意花更多的钱来接你的盘。
关于股票估值的方法，大家可以参考我之前的文章（点击股票估值的方法）

7. 依赖利润数据做分析
对于投资者而言，最重要的是现金流，而不是利润。会记能够做出公司管理层想要的利润，但是却很难做出现金流。我们可以通过现金流表来判断一家公司财务的健康状况，并通过观察经营性现金流相对盈利的变化趋势来判断公司的状况。
注：如果公司在经营现金流停滞或收缩的同时盈利却在增长，者很有可能是某些事情正在变坏。
对于现金流的重要性，以后我们会在其他文章做更多深入的分享。


总结，7个股票投资者应该避免的错误

• 不要企图通过发现下一个微软公司而获得巨大的收益。我们应该专注于发掘那么低于估值的好公司
• 了解市场的历史能够帮助我们避免重复那些易犯的错误
• 不要陷入‘一个好产品将创造一家高品质公司’的假设
• 买入的最好时机是当所有人都逃离的时候
• 企图选择市场时机是一个傻瓜游戏
• 减少投资风险的最佳路径是认真注意估值，不要寄希望于其他投资者会以高价接盘；即时我们买入的是间好公司
• 一家公司财务绩效的真实衡量标准是现金流，而不是财务报告的每股利润